की- खिलाड़ियों में विदेशी मुद्रा बाजार

मार्केट पार्टिसिपेंट शेयर बाजार के विपरीत - जहां निवेशक अक्सर संस्थागत निवेशकों (जैसे कि म्यूचुअल फंड) या अन्य व्यक्तिगत निवेशकों के साथ व्यापार करते हैं - अधिक पार्टियां हैं जो शेयर बाजार में उन लोगों की तुलना में पूरी तरह से अलग कारणों के लिए विदेशी मुद्रा बाजार में व्यापार करती हैं। इसलिए, विदेशी मुद्रा बाजार में इन मुख्य खिलाड़ियों की कार्यवाही और प्रेरणाओं को पहचानने और समझने के लिए बहुत महत्वपूर्ण है। सरकारें और केंद्रीय बैंक शायद विदेशी मुद्रा बाजार में शामिल सबसे प्रभावशाली प्रतिभागी केंद्रीय बैंक और संघीय सरकारें हैं ज्यादातर देशों में, केंद्रीय बैंक सरकार का एक विस्तार है और सरकार के साथ एकजुट होने में अपनी नीति का संचालन करता है। हालांकि, कुछ सरकारों का मानना ​​है कि मुद्रास्फीति के प्रबंधन और ब्याज दरों को कम रखने के लक्ष्यों को संतुलित करने के लिए एक अधिक स्वतंत्र केंद्रीय बैंक अधिक प्रभावी है, जो आमतौर पर आर्थिक वृद्धि को बढ़ाता है। किसी भी केंद्रीय बैंक की आजादी की कोई बात नहीं, सरकारी प्रतिनिधि आमतौर पर मौद्रिक नीति पर चर्चा करने के लिए केंद्रीय बैंक के प्रतिनिधियों के साथ नियमित बैठकें करते हैं। इस प्रकार, केंद्रीय बैंक और सरकार आम तौर पर उसी पृष्ठ पर होते हैं जब यह मौद्रिक नीति की बात आती है। कुछ आर्थिक लक्ष्यों को पूरा करने के लिए केंद्रीय बैंक अक्सर विदेशी रिज़र्व वॉल्यूम बनाए रखने में शामिल होते हैं उदाहरण के लिए, यू.एस. डॉलर से अपनी मुद्रा (युआन) का आदीकरण करते समय, चीन अपने लक्ष्य विनिमय दर में युआन को रखने के लिए लाखों डॉलर का खजाना बिल खरीद रहा है। केंद्रीय बैंक अपने आरक्षित संस्करणों को समायोजित करने के लिए विदेशी मुद्रा बाजार का उपयोग करते हैं। उनके पास अत्यंत गहरी जेब हैं, जो उन्हें मुद्रा बाजारों पर महत्वपूर्ण प्रभाव डालती है। बैंक और अन्य वित्तीय संस्थाएं केंद्रीय बैंकों और सरकारों के साथ, विदेशी मुद्रा लेनदेन में शामिल कुछ सबसे बड़े प्रतिभागियों में बैंक हैं ज्यादातर लोगों को छोटे पैमाने पर लेनदेन के लिए विदेशी मुद्रा की आवश्यकता होती है, जैसे यात्रा के लिए धन, पड़ोस बैंकों से निपटना हालांकि, व्यक्तिगत लेनदेन उन बैंकों के बीच कारोबार किए गए डॉलर के मुकाबले पीले होते हैं, जो इंटरबैंक बाजार के रूप में जाना जाता है। बैंक क्रेडिट पर आधारित इलेक्ट्रॉनिक ब्रोकरिंग सिस्टम पर एक-दूसरे के साथ मुद्रा लेनदेन करते हैं। केवल बैंक जिनके पास एक दूसरे के साथ क्रेडिट रिश्ते हैं, लेनदेन में संलग्न हो सकते हैं। बड़े बैंकों के पास और अधिक क्रेडिट रिश्ते होते हैं, जो उन बैंकों को बेहतर विदेशी विनिमय मूल्य प्राप्त करने की अनुमति देते हैं। बैंक जितना छोटा होता है, कम क्रेडिट रिश्तों में यह कम होता है और मूल्य निर्धारण के पैमाने पर प्राथमिकता कम होती है। बैंक, सामान्य रूप से, डीलरों के रूप में काम करते हैं कि वे बिडस्क मूल्य पर एक मुद्रा की खरीद के लिए तैयार हैं। एक तरीका है कि बैंक विदेशी मुद्रा बाजार में पैसे कमाते हैं, मुद्रा प्राप्त करने के बजाय वे उच्च मूल्य पर मुद्रा का आदान प्रदान करते हैं। चूंकि विदेशी मुद्रा बाजार एक विश्वव्यापी बाजार है, इसलिए समान बैंकों के लिए अलग-अलग विनिमय दरों के साथ अलग-अलग बैंकों को देखना आम बात है। हेडर इस बैंक के सबसे बड़े ग्राहकों में से कुछ अंतरराष्ट्रीय व्यापार हैं चाहे कोई व्यवसाय किसी अंतरराष्ट्रीय ग्राहक को बेच रहा हो या किसी अंतरराष्ट्रीय सप्लायर से खरीद रहा हो, तो अनिश्चित रूप से मुद्राओं में उतार-चढ़ाव की अस्थिरता से निपटने की आवश्यकता होगी। अगर एक बात है कि प्रबंधन (और शेयरधारक) उससे नफरत करते हैं, तो इसकी अनिश्चितता विदेशी मुद्रा जोखिम से निपटने के लिए कई बहुराष्ट्रीय निगमों के लिए एक बड़ी समस्या है। उदाहरण के लिए, मान लीजिए कि एक जर्मन कंपनी एक जापानी निर्माता से कुछ उपकरण का आदेश देती है जिसे अब से एक वर्ष में येन में भुगतान करना होगा। चूंकि विनिमय दर एक वर्ष के दौरान किसी भी दिशा में उतार चढ़ाव कर सकती है, इसलिए जर्मन कंपनी को यह पता करने का कोई तरीका नहीं है कि डिलीवरी के समय कम या ज्यादा यूरो का भुगतान करना होगा। एक विकल्प यह है कि एक व्यापार विदेशी मुद्रा जोखिम की अनिश्चितता को कम करने के लिए हाजिर बाजार में जा सकता है और विदेशी मुद्रा के लिए तत्काल लेनदेन कर सकता है जिसके लिए उन्हें आवश्यकता होती है। दुर्भाग्य से, व्यवसायों को हाजिर बाजार में ऐसे लेनदेन करने के लिए पर्याप्त नकदी नहीं हो सकती है या लंबी अवधि के लिए बड़ी मात्रा में विदेशी मुद्रा नहीं रखना चाहते हैं। इसलिए, व्यवसायों को भविष्य में किसी विशिष्ट विनिमय दर को लॉक करने के लिए या लेनदेन के लिए सभी एक्सचेंज-रेट जोखिम को आसानी से निकालने के लिए हेजिंग स्ट्रैटेजी को अक्सर प्रायोजित करते हैं। उदाहरण के लिए, अगर एक यूरोपीय कंपनी स्टील से आयात करना चाहता है, तो इसे यूएस डॉलर में इस स्टील के लिए भुगतान करना होगा। यदि यूरो की कीमत डॉलर के मुकाबले भुगतान के पहले गिरती है, तो यूरोपीय कंपनी अंत में मूल समझौते से अधिक का भुगतान करने के लिए निर्दिष्ट किया जाएगा। इस प्रकार, यूरोपीय कंपनी अमेरिकी डॉलर में निपटने के जोखिम को खत्म करने के लिए मौजूदा विनिमय दर को लॉक करने के लिए एक अनुबंध में प्रवेश कर सकती है। ये अनुबंध या तो आगे या वायदा अनुबंध हो सकते हैं। सट्टेबाजों विदेशी मुद्रा में प्रतिभागियों का एक और वर्ग सट्टेबाजों है विनिमय दरों में परिवर्तन के बदले हेजिंग या अंतरराष्ट्रीय लेनदेन के लिए मुद्रा का आदान-प्रदान करने के बजाय सट्टेबाजों ने विनिमय दर के स्तरों में उतार-चढ़ाव का लाभ उठाकर पैसा बनाने का प्रयास किया है जॉर्ज सोरोस सबसे प्रसिद्ध मुद्रा सट्टेबाजों में से एक है। ब्रिटिश पाउंड की गिरावट पर अटकलें लगाने के लिए अरबपति हेज फंड मैनेजर सबसे प्रसिद्ध है, एक कदम है जो एक महीने से भी कम समय में 1.1 बिलियन अर्जित करता है। दूसरी तरफ, बैरिंग बैंक के व्यापारी व्यापारी निक लेसन, येन में वायदा अनुबंध पर सट्टा लगाए हुए थे, जिसके परिणामस्वरूप 1.4 बिलियन से अधिक की हानि हुई, जिसके परिणामस्वरूप पूरे कंपनी के पतन हो गया। (इन निवेशकों के बारे में अधिक जानने के लिए, जॉर्ज सोरोस: द फिलॉसफी ऑफ़ ए एलिट इंवेस्टर और द ग्रेटेस्ट मुद्रा ट्रेड्स ऐड मेड। देखें) विदेशी मुद्रा बाजार में सबसे बड़े और सबसे विवादास्पद सट्टेबाजों हेज फंड हैं जो अनिवार्य रूप से अनियमित धन हैं जो अपरंपरागत और अक्सर बहुत ही जोखिम भरा निवेश रणनीतियों का उपयोग बहुत बड़ा रिटर्न बनाने के लिए करते हैं। उन्हें स्टेरॉयड पर म्यूचुअल फंड के रूप में सोचें। यह देखते हुए कि वे ऐसी बड़ी स्थिति ले सकते हैं, वे देश के मुद्रा और अर्थव्यवस्था पर एक बड़ा प्रभाव डाल सकते हैं। कुछ आलोचकों ने 1 99 0 के दशक के अंत में एशियाई मुद्रा संकट के लिए हेज फंड को दोषी ठहराया, जबकि अन्य ने एशियाई केंद्रीय बैंकरों की अक्षमता की ओर इशारा किया है। किसी भी तरह, सट्टेबाजों का विदेशी मुद्रा बाजार पर एक बड़ा प्रभाव हो सकता है अब जब आपको विदेशी मुद्रा बाजार की मूल समझ है, उसके प्रतिभागियों और इसके इतिहास, हम कुछ उन्नत अवधारणाओं पर आगे बढ़ सकते हैं जो आपको इस विशाल बाजार के भीतर व्यापार करने में सक्षम होने के करीब लाएंगे। अगले खंड विदेशी मुद्रा बाजार के अधीन मुख्य आर्थिक सिद्धांतों को देखेंगे। अनिश्चित अनिवार्य 2. विदेशी मुद्रा बाजार में मुख्य खिलाड़ी जब यूएस डॉलर ने सोने के मानक को बंद कर दिया और अन्य मुद्राओं के खिलाफ फ्लोट करना शुरू किया, तो शिकागो मर्केंटाइल एक्सचेंज विदेशी मुद्राओं में निपटने से जुड़े अप्रत्यक्ष जोखिमों को बैंकों और निगमों से बचाव करने के लिए मुद्रा वायदा बनाने की शुरुआत की। हाल ही में, मुद्रा में उतार-चढ़ाव मुद्रा फ्यूचर्स से आगे बढ़ने के लिए विदेशी मुद्रा बाजारों में अधिक प्रत्यक्ष व्यापार तक केंद्रित है, जहां पेशेवर मुद्रा व्यापारी, अग्रेषण अनुबंधों, सभी प्रकार के डेरिवेटिव के साथ-साथ उनके विभिन्न व्यापार और हेजिंग रणनीतियां तैनात करते हैं। मुद्रा अटकलें का विचार सक्रिय रूप से विपणन किया गया है, और इसका न केवल नेशनल बैंकों के जरिए - बल्कि वाणिज्यिक और निवेश बैंकों, कंपनियों और व्यक्तियों के भी विदेशी मुद्रा की योजना पर गहरा असर रहा है। ये प्रतिभागियों की मुख्य श्रेणियां हैं - एक भौगोलिक रूप से विदेशी मुद्रा ग्राहक फैलाने वाले हैं - और इसके परिणामस्वरूप बाजार पूरी तरह से है व्यवहार में, विदेशी मुद्रा बाजार दुनिया भर के विभिन्न केन्द्रों में क्लस्टर होने वाले खिलाड़ियों के नेटवर्क से बना होता है। इन बाजार सहभागियों में मुख्य अंतर उनके पूंजीकरण और परिष्कार का स्तर है, जहां परिष्कार के तत्वों में मुख्य रूप से धन प्रबंधन तकनीक, तकनीकी स्तर, शोध क्षमताओं और अनुशासन के स्तर शामिल हैं। बाजार के खिलाड़ियों में यह एक ऐसा व्यक्तिगत व्यापारी होता है जिसमें कम से कम पूंजीकरण होता है। इस ताकत के अभाव में, संस्थागत खिलाड़ियों के परिष्कार के उन अन्य तत्वों के समान होने के अलावा, व्यक्तिगत व्यापारियों को अपने व्यापारिक रणनीतियों पर अनुशासन लागू करने के लिए मजबूर किया जाता है। जो लोग अनुशासन लागू कर सकते हैं वे विदेशी मुद्रा बाजार से सकारात्मक रिटर्न निकालने की क्षमता हासिल करेंगे। खिलाड़ियों के इस खंड में समीक्षा कर रहे हैं: वाणिज्यिक और निवेश बैंकों के बड़े खिलाड़ियों को विदारक करना शुरू करें: बैंक हालांकि, उनका किराने औसत खुदरा विदेशी मुद्रा व्यापारी की तुलना में बहुत बड़ा है, लेकिन उनकी चिंता खुदरा सट्टेबाजों के लिए भिन्न नहीं है चाहे कीमत निर्माता या मूल्य लेने वाला, दोनों ही विदेशी मुद्रा बाजार में शामिल होने से लाभ प्राप्त करना चाहते हैं। एक बाज़ार निर्माता क्या है विदेशी मुद्रा बाजार में विचार करने के लिए, एक बैंक या दलाल को दो-तरफा मूल्य के लिए तैयार होना चाहिए। एक बोली मूल्य, जो कि बाजार निर्माताओं की कीमत खरीदना और एक प्रस्ताव मूल्य सभी पूछताछ वाले बाजार सहभागियों को उनकी बिक्री मूल्य है या नहीं, वे स्वयं बाजार निर्माता हैं या नहीं। मार्केट मार्कर्स उनकी खरीद मूल्य और उनकी बिकने वाली कीमत के बीच के अंतर पर भुनाने वाले हैं, जिन्हें quotspreadquot कहा जाता है उन्हें अपने ग्लोबल FX जोखिम का प्रबंधन करने की उनकी योग्यता से मुआवजा भी नहीं किया जाता है, जो न केवल उल्लेख किया हुआ राजस्व का उपयोग करता है बल्कि स्वैप और रेजीड्यूअल मुनाफे या हानियों के रूपांतरण पर राजस्व और राजस्व का जाल है। विनिमय दरों को दुनिया भर में विदेशी मुद्रा डीलरों के माध्यम से टेलीफोन पर या इलेक्ट्रॉनिक डिजिटल प्लेटफॉर्म के माध्यम से इलेक्ट्रॉनिक रूप से घोषित किया जा सकता है। विदेशी मुद्रा नेटवर्क में भाग लेने वाले कई बैंक हैं चाहे बड़े या छोटे पैमाने पर, बैंक न केवल मुद्रा बाजार में भाग लेते हैं न कि केवल अपने विदेशी मुद्रा जोखिम और उनके ग्राहकों की ऑफसेट, बल्कि उनके शेयरधारकों की संपत्ति में भी वृद्धि करने के लिए। प्रत्येक बैंक, हालांकि अलग तरीके से संगठित है, में आदेश निष्पादन, बाजार बनाने और जोखिम प्रबंधन के लिए जिम्मेदार एक सौदा डेस्क है। विदेशी मुद्रा व्यवहार डेस्क की भूमिका भी हेजिंग के माध्यम से सीधे मुनाफा ट्रेडिंग मुद्रा बनाने के लिए हो सकती है। मध्यस्थता या रणनीति का एक अलग सरणी लेन-देन मात्रा के अधिकांश के लिए लेखांकन ड्यूश बैंक, यूबीएस, और अन्य जैसे रॉयल बैंक ऑफ स्कॉटलैंड, एचएसबीसी, बार्कलेज, मेरिल लिंच, जेपी मॉर्गन चेस और एबीएन एमरो, मॉर्गन स्टेनली जैसे अन्य प्रमुख ऐसे 25 प्रमुख बैंक हैं, जो कि सक्रिय रूप से विदेशी मुद्रा बाजार में व्यापार। इन प्रमुख बैंकों में, एक पल में बड़ी मात्रा में धन का कारोबार किया जा रहा है। हालांकि यह 5 से 10 मिलियन अमरीकी डालर के पार्सल में व्यापार करने के लिए मानक है, जबकि अक्सर 100 से 500 मिलियन अमरीकी डॉलर के पार्सल उद्धृत होते हैं। डीलरों द्वारा ब्रोकरों द्वारा या उनके काउंटर पार्टी के साथ इलेक्ट्रॉनिक डीलिंग टर्मिनल कनेक्शन के द्वारा लेनदेन किया जाता है। स्रोत: यूरोमनी फॉरेक्स सर्वेक्षण कई बार बैंक खुद बाजार के दामों के विशेष रूप से देखने वाले मुद्रा बाजारों में खुद का स्थान रखते हैं। संभवत: गैर-बैंकिंग प्रतिभागियों से उन्हें अलग-थलग कर दिया जाता है, उनके ग्राहकों की खरीद और बिक्री के हितों की उनकी अनूठी पहुंच है। इस उद्धरण से संबंधित जानकारी उन्हें किसी भी समय विनिमय दरों पर संभावित खरीद और बेचने के दबाव की जानकारी प्रदान कर सकती है। लेकिन जब यह एक लाभ है, यह केवल सापेक्ष मूल्य का ही होता है: कोई भी बैंक बाजार से बड़ा नहीं है - बड़े वैश्विक ब्रांड नाम बैंक भी बाजार पर हावी होने का दावा कर सकते हैं। वास्तव में, अन्य सभी खिलाड़ियों की तरह, बैंक बाजार की चाल के लिए कमजोर हैं और वे बाजार में अस्थिरता के अधीन भी हैं ब्रोकर के साथ आपके मार्जिन खाते के समान। बैंकों ने खुद के बीच देनदार-ठेकेदार समझौतों की स्थापना की है, जो मुद्राओं की खरीद और बिक्री संभव बनाते हैं। ग्राहक लेन-देन के परिणामस्वरूप लिया जाने वाली मुद्रा की स्थिति रखने के जोखिम को ऑफसेट करने के लिए, बैंक प्रीसीक्रोअल समझौतों में एक-दूसरे को पूर्व निर्धारित मात्रा में बोली लगाने के लिए प्रवेश करते हैं। डायरेक्ट डीलिंग एग्रीमेंट्स में शामिल हो सकते हैं कि उदाहरण के लिए अत्यधिक परिस्थितियों को छोड़कर, एक अधिकतम अधिकतम फैसले को बरकरार रखा जाएगा। यह आगे शामिल कर सकता है कि दर उचित समय पर प्रदान की जाएगी। उदाहरण के लिए, जब एक कॉस्ट्यूमियर 100 मिलियन यूरो बेचना चाहता है, तो प्रक्रिया निम्नानुसार है: बैंक की बिक्री डेस्क लागत वाले कॉल को प्राप्त करते हैं और जिस डीलिंग डेस्क पर वे विनिमय दर को बेचने में सक्षम होते हैं, उनके बारे में पूछा जाता है। कस्ट्यूमर अब पेशकश की दर को स्वीकार या अस्वीकार कर सकता है एक बाज़ार निर्माता के रूप में बैंक को इंटरबैंक बाजार में आदेश को संभालना पड़ता है और उस स्थिति के लिए उस जोखिम का अनुमान लगाया जाता है, जब तक उस आदेश का कोई समकक्ष नहीं होता है मान लीजिए कि ग्राहक बैंक को खरीद मूल्य स्वीकार करता है तो डॉलर तुरंत ग्राहक को श्रेय दिया जाता है। बैंक अब 100 मिलियन यूरो से कम एक खुले शॉर्ट पोजीशन है और इस ऑर्डर के साथ मिलान करने के लिए या इंटरबैंक बाजार में एक काउंटर पार्टी या तो एक अन्य कॉस्टमेर्डर ऑर्डर मिलना है। ऐसे लेनदेन करने के लिए, प्रत्येक बैंकिंग लेनदेन के लिए सबसे अधिक विश्वसनीय मूल्य देने के लिए ज्यादातर बैंक इलेक्ट्रॉनिक मुद्रा नेटवर्क द्वारा पोषित होते हैं। इसलिए अंतरबैंक बाजार को एक नेटवर्क के संदर्भ में समझा जा सकता है, इसमें बैंकों और वित्तीय संस्थान शामिल हैं, जो कि उनके डीलिंग डेस्क के माध्यम से जुड़ा हुआ है। विनिमय दर बातचीत ये दरें सिर्फ संकेतक नहीं हैं, वे वास्तविक निपटान कीमतें हैं कीमतों की समानता को समझने के लिए, हमें एक एकीकृत नेटवर्क में सैकड़ों संस्थानों की कीमतों से तुरंत कीमतें एकत्रित करने की कल्पना करनी होगी। उपलब्ध तकनीक के अतिरिक्त, बैंकों के बीच की प्रतियोगिता में तंग फैल और निष्पक्ष मूल्य भी शामिल है। केंद्रीय बैंक: विकसित बाजार अर्थव्यवस्थाओं के बहुमत के पास एक केंद्रीय बैंक होता है, जो कि उनके मुख्य मौद्रिक प्राधिकरण होते हैं। केंद्रीय बैंकों की भूमिका अलग-अलग होती है और वह देश से दूसरे देशों में भिन्न हो सकती है, लेकिन उनकी विशेष सरकार के लिए बैंक के रूप में उनका कर्तव्य मुनाफा बनाने के लिए, बल्कि सरकारी मौद्रिक नीतियों (आपूर्ति और धन की उपलब्धता) की मदद करने के लिए और व्यापार करने के लिए व्यापार नहीं है। अपनी मुद्रा के मूल्य (उदाहरण के लिए ब्याज दर के माध्यम से) के अस्थिरता को बाहर निकालना। सेंट्रल बैंक को विदेशी मुद्रा जमा कहते हैं जिसे उद्धृत कहा जाता है जिसे कोटेराफीसियल रिजर्व कोट या कोटिनेटरनेशनल रिजर्व के रूप में भी जाना जाता है। केंद्रीय बैंकों द्वारा आयोजित परिसंपत्तियों का यह रूप विदेशी संबंध नीतियों में उपयोग किया जाता है और यह दर्शाता है कि विदेशी देशों की मरम्मत की क्षमता के बारे में देशों के बारे में बहुत कुछ और यह भी संकेत करता है कि किसी राष्ट्र की क्रेडिट रेटिंग पिछले आरक्षित भंडारों में ज्यादातर सोने में थे, लेकिन आज वे मुख्य रूप से डॉलर में हैं। यह आजकल केंद्रीय बैंकों के लिए आम है, एक बार में कई मुद्राओं के पास। कोई फर्क नहीं पड़ता कि किन बैंकों की मुद्राएं हैं, डॉलर अभी भी सबसे महत्वपूर्ण आरक्षित मुद्रा है विभिन्न रिज़र्व मुद्राएं जो कि केंद्रीय बैंकों को संपत्ति के रूप में रखती हैं, वे यूएस डॉलर, यूरो, जापानी येन, स्विस फ़्रैंक आदि हो सकते हैं। इन भंडारों का इस्तेमाल करके वे अपनी मुद्रा स्थिर कर सकते हैं। व्यावहारिक रूप से इसका मतलब है कि उद्धृत मूल्यों की अखंडता की निगरानी और बाजार में निपटाएं और अंततः इंटरबैंक बाजार में काम कर बाजार की कीमतों का परीक्षण करने के लिए इन भंडारों का उपयोग करें। वे ऐसा कर सकते हैं जब उन्हें लगता है कि कीमतें व्यापक मूलभूत आर्थिक मूल्यों के साथ संरेखण से बाहर हैं। कीमतें बढ़ाने के लिए हस्तक्षेप सीधे खरीद के रूप में कीमतें बढ़ सकती है या कीमतों को नीचे धकेलने के लिए बिक्री कर सकती है। मौद्रिक अधिकारियों द्वारा अपनाई गई एक और रणनीति बाज़ार में कदम रख रही है और यह संकेत देती है कि मीडिया में मुद्रा के लिए अपने पसंदीदा स्तर के बारे में टिप्पणी करके एक हस्तक्षेप एक संभावना है। इस रणनीति को जबाबनिंग के रूप में भी जाना जाता है और आधिकारिक कार्रवाई के लिए पूर्ववर्ती के रूप में व्याख्या की जा सकती है। ज्यादातर केंद्रीय बैंकरों ने बाज़ार की मुद्राओं को विनिमय दर बढ़ाने की बजाए बहुत कुछ दिया होगा, इस मामले में एक निश्चित मुद्रा में प्रवृत्ति को बदलने के लिए बाजार सहभागियों को विश्वास दिलाता है। आप एफएक्सस्ट्रीट में प्रकाशित कई रिपोर्टों तक पहुंच सकते हैं जिसमें जबाबिंग रणनीति का उल्लेख किया गया है। पाओलो पास्कुएरेलो बताते हुए हस्तक्षेप से निकटता में मूल्य कार्रवाई बताते हैं: सेंट्रल बैंक के हस्तक्षेप वैश्विक विदेशी मुद्रा (विदेशी मुद्रा) बाजारों में सबसे दिलचस्प और आक्रामक विशेषताओं में से एक हैं। आम तौर पर अक्सर माना जाता है कि घरेलू मुद्रा प्राधिकरण विनिमय दर गतिशीलता को प्रभावित करने के लिए व्यक्तिगत या समन्वित प्रयासों में संलग्न हैं। एक प्रमुख मुद्रा दर में मौजूदा प्रवृत्ति को मजबूत करने या विरोध करने, बाजार की स्थिति में उतार-चढ़ाव को शांत करने, आर्थिक नीति के वर्तमान या भविष्य के अवसरों को संकेत देने या पूर्व में समाप्त विदेशी मुद्रा रिजर्व होल्डिंग को फिर से भरने की आवश्यकता इस प्रकार के सबसे अधिक बार उल्लेखनीय कारणों में से एक है। आपरेशनों का जैसा कि आप देख रहे हैं, भंडार रखने से एक सुरक्षा और सामरिक उपाय है। विदेशी मुद्रा के बड़े भंडार को खर्च करते हुए, केंद्रीय बैंक अपनी मुद्रा की कीमत को उच्च रखने में सक्षम होते हैं यदि वे इसके बजाय अपनी मुद्रा बेचते हैं तो वे निचले स्तर की ओर इसकी कीमत को प्रभावित करने में सक्षम होते हैं। केंद्रीय बैंकों के नतीजों ने अपने मुद्रा कम नतीजों को बनाए रखने के प्रयास में अन्य मुद्राओं को खरीदा है, हालांकि, बड़े भंडार में भंडार में मौजूद केंद्रीय बैंक की राशि मौद्रिक नीतियों, आपूर्ति और मांग बलों और अन्य कारकों के आधार पर बदलती रहती है। अत्यधिक परिस्थितियों में, उदाहरण के लिए मुद्रा विनिमय दर में एक मजबूत प्रवृत्ति या असंतुलन के बाद। मध्य बैंकरों के बयानबाजी और कार्यों पर एक करीबी नज़र रखना, क्योंकि एक्सचेंज रेट को बदलने और सट्टेबाजों द्वारा निर्धारित प्रवृत्ति को खत्म करने के प्रयास में एक हस्तक्षेप अपनाया जा सकता है। यह ऐसा कुछ नहीं होता है, जो अक्सर होता है, लेकिन विशेष रूप से तब देखा जा सकता है जब विनिमय दरों को हाथ से थोड़ा सा मिल जाता है, या तो गिरने या बढ़ते हुए तेजी से। उस समय केंद्रीय बैंक एक विशिष्ट प्रतिक्रिया उत्पन्न करने के लिए कदम उठा सकते हैं। वे जानते हैं कि बाजार सहभागियों ने उन पर ध्यान दिया और उनकी टिप्पणियों और कार्यों का सम्मान किया। उधार लेना या मुद्रित होने की उनकी वित्तीय वित्तीय शक्ति उन्हें एक मुद्रा के मूल्य में एक बहुत बड़ा कहते हैं किसी केंद्रीय बैंक की राय और टिप्पणियों को कभी भी अनदेखा नहीं करना चाहिए और मीडिया में या उनकी वेबसाइट पर चाहे उनकी टिप्पणियों का पालन करना हमेशा अच्छा होता है। हस्तक्षेप एक निश्चित अवधि के लिए काम कर सकता है इस संबंध में बैंक ऑफ जापान का सबसे सक्रिय ट्रैक रिकॉर्ड है, जबकि अन्य देशों ने परंपरागत तौर पर अपने मुद्राओं के मूल्य के बारे में एक हाथ-बंद दृष्टिकोण लिया है। मार्च 200 9 में स्विस नेशनल बैंक ने घोषणा की कि वह मुद्रा बाजार में हस्तक्षेप करेगा ताकि विदेशी मुद्राओं को खरीदने के लिए स्विस फ़्रैंक की और सराहना की जा सके। नतीजतन, स्विस फ़्रैंक ने काफी कमजोर कर दिया और यूरोसीएफ 3 गुणा से अधिक उछला। दंसके बैंक के कास्पर किकेगार्ड ने अपनी रिपोर्ट में से एक में रणनीति की रिपोर्ट की। व्यवसायों निगम निगम सभी प्रतिभागियों को बाजार निर्माताओं के रूप में कीमतों को निर्धारित करने की शक्ति नहीं है। कुछ केवल प्रचलित विनिमय दर के अनुसार खरीदने और बेचते हैं। वे बाजार में कारोबार किए जाने वाले मात्रा का एक बड़ा आबंटन करते हैं। यह मामूली आयातक निर्यातक से किसी भी आकार के कंपनियों और व्यवसायों का मामला बहु अरब डॉलर का नकद प्रवाह उद्यम है। वे अपने व्यवसाय की प्रकृति से मजबूर हैं - वे माल या सेवाओं के लिए भुगतान प्राप्त करने या भुगतान करने के लिए - वाणिज्यिक या पूंजी लेनदेन में संलग्न करने के लिए जो उन्हें विदेशी मुद्रा खरीदने या बेचने की आवश्यकता होती है। ये तथाकथित कमोडोर व्यापारी व्यापारियों को जोखिम को ऑफसेट करने के लिए वित्तीय बाजारों का इस्तेमाल करते हैं और अपने परिचालनों का बचाव करते हैं। गैर-वाणिज्यिक व्यापारियों के बजाय, सट्टेबाजों को माना जाता है इसमें बड़ी संस्थागत निवेशकों, हेज फंड और अन्य संस्थाएं शामिल हैं जो कि पूंजीगत लाभ के लिए वित्तीय बाजारों में व्यापार कर रही हैं। नवंबर 2007 में ट्रेडर्स जर्नल पत्रिका के एक विशेष संस्करण, फॉरेन जर्नल से लिया गया एक लेख में, अजीब शब्दों में केविन डेवी का विवरण आपको गैर-वाणिज्यिक व्यापारियों की नकल क्यों करना चाहिए: एक ऑटोमोबाइल कंपनी ने हाल ही में अपनी कमाई के एक बड़े हिस्से को अपने विदेशी मुद्रा व्यापार के लिए जिम्मेदार ठहराया है गतिविधियों। इन समूहों को डर को थोड़ा खनन में फेंकना चाहिए क्योंकि ये समूह व्यावसायिक शार्क हैं। इन संगठनों को दिन और रात का कारोबार करते हैं, बाजार के अंदर और बहिष्कारों को जानते हैं और कमजोर खाते हैं। बाजार में बड़ी चालें आम तौर पर पेशेवरों की गतिविधियों का नतीजा है, इसलिए उनकी अगुआई के बाद और शुरू होने वाले रुझानों का पालन करना एक अच्छी रणनीति हो सकती है पेशेवर शार्क तैरने वाले एक ही पानी में, वहाँ भी बहुत सारे minnows हैं वे आपकी प्रतिस्पर्धा भी हैं, इसलिए उनकी प्रवृत्ति जानने से आप उन्हें फायदा उठाने में मदद कर सकते हैं। उदाहरण के लिए, अपरिष्कृत मिनोवाट्रर्स को स्पष्ट समर्थन या प्रतिरोध स्तरों पर रोक-नुकसान के आदेश देने की संभावना है। यह जानने के लिए, आप इस प्रवृत्ति का दोहन कर सकते हैं और उन पर फ़ीड कर सकते हैं। इसके अलावा, पहले सुनिश्चित करें कि चार्ट संरचना के बारे में सोचें जो आपने कभी के बारे में सीखा है संभावना है कि नए व्यापारियों को अभी इस संरचना के बारे में सीखना है, ताकि आप अपने ट्रेडों को फीका कर सकें और संभावित रूप से ठीक हो जाए। इसे इस तरह सोचें - अपने घर कार्यालय में अपने मेज पर बैठे एक दुश्मन को हराते हुए उसकी बनी चप्पल में विदेशी मुद्रा बाजार का प्रबंधन करना संभवतः 5000 सूट के साथ एमबीए को हराते हुए आसान होता है जो जटिल तंत्रिका नेटवर्क मध्यस्थता कार्यक्रमों के माध्यम से व्यापार करता है। तो, नकल की कोशिश करो और शार्क का पालन करें और खाएं। यह वह जगह है जहां आपको एक तेज चक्कर लगाने या शार्क में बदलने की योजना है, वह महत्वपूर्ण है। फंड मैनेजर्स, हेज फंड्स और सोवरिअल वेल्थ फंड्स फॉरेक्स ट्रेडिंग के साथ हाल के दशकों में बढ़ रहे हैं, और जितने अधिक व्यक्ति अपने जीवित व्यापार को कमाते हैं, उतनी जोखिम वाले निवेश वाहनों की लोकप्रियता जैसे हेज फंड में वृद्धि हुई है। ये प्रतिभागी मूल रूप से अंतरराष्ट्रीय और घरेलू मुद्रा प्रबंधकों हैं। वे सैकड़ों लाखों सौदा कर सकते हैं, क्योंकि निवेश के पूल उनके बहुत बड़े हैं। निवेशकों के प्रति अपने निवेश चार्टर और दायित्वों के कारण, सबसे आक्रामक बचाव फंड की निचली रेखा को पूंजीगत पूंजी के कुल जोखिम को प्रबंधित करने के अलावा पूर्ण रिटर्न हासिल करना है। विदेशी मुद्रा लाभ कारक जैसे तरलता लाभ उठाने और अपेक्षाकृत कम लागत से इन प्रतिभागियों के लिए एक अनूठा निवेश वातावरण बनाते हैं। आम तौर पर बोलना, फंड मैनेजर पेन्शन फंड, व्यक्तिगत निवेशकों, सरकारों और यहां तक ​​कि केंद्रीय बैंक सहित कई ग्राहकों की ओर से निवेश करते हैं। साथ ही हाल के वर्षों में सरकार द्वारा चलाए जाने वाले निवेश पूल, जो कि संप्रभु धन के धन के रूप में जाना जाता है, तेजी से बढ़े हैं। विदेशी मुद्रा बाजार का यह खंड मुद्रा प्रवृत्तियों और मूल्यों पर अधिक प्रभाव डालता है क्योंकि समय आगे बढ़ता है। एक अन्य प्रकार के फंड, जो सरकार द्वारा चलाए गए निवेश पूल से बने होते हैं, को उद्धृत धन धन की राशि है। इस विषय के बारे में अधिक पढ़ें इंटरनेट आधारित ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म्स संस्थागत विदेशी मुद्रा के लिए बड़ी चुनौतियों में से एक और विनिमय संबंधी व्यवसायों को कैसे नियंत्रित किया जा रहा है, यह इंटरनेट-आधारित डीलिंग प्लेटफॉर्म का उदय हुआ है। इस माध्यम ने एक विविध वैश्विक बाजार बनाने के लिए योगदान दिया, जहां कीमतों और सूचनाएं स्वतंत्र रूप से आदान-प्रदान होती हैं। जैसा कि इलेक्ट्रॉनिक ब्रोकरिंग प्लेटफार्मों के उद्भव से सिद्ध होता है, ग्राहक आर्डर मिलान के कार्य को व्यवस्थित किया जा रहा है क्योंकि ये प्लेटफॉर्म तरलता के पूल के लिए प्रत्यक्ष पहुंच बिंदु के रूप में कार्य करते हैं। दलाली प्रक्रिया के मानव तत्व - क्षण के बीच में शामिल सभी लोग व्यापार व्यवस्था में डाल दिए जाते हैं जब तक कि यह एक काउंटर पार्टी द्वारा निपटा जाता है और मिलान किया जाता है - तथाकथित सीधा-से-प्रक्रिया-प्रक्रिया (एसटीपी) द्वारा कम किया जा रहा है। ) प्रौद्योगिकी जिस तरह से हम एक विदेशी मुद्रा दलाल के प्लेटफॉर्म पर कीमतों को देखते हैं, इंटरबैंक के कई सौदे अब इलेक्ट्रॉनिक रूप से दो प्राथमिक प्लेटफार्मों का उपयोग करके इलेक्ट्रॉनिक रूप से दलाली कर रहे हैं: मूल्य सूचना विक्रेता रायटर्स ने 1992 में बैंकों के लिए एक वेब आधारित डीलिंग सिस्टम पेश किया, इसके बाद आईसीएपीएस ईबीएस - जो quotelectronic brokering systemquot के लिए कम है - 1993 में शुरू हुई आवाज ब्रोकर की जगह। दोनों ईबीएस और रॉयटर्स डीलिंग सिस्टम प्रमुख मुद्रा जोड़े में व्यापार की पेशकश करते हैं, लेकिन कुछ मुद्रा जोड़े अधिक तरल हैं और ईबीएस या रायटर डीलिंग या तो अधिकतर कारोबार करते हैं। उदाहरण के लिए, EURUSD का आमतौर पर ईबीएस के माध्यम से कारोबार होता है, जबकि जीबीपीयूएसडी का कारोबार रायटर डीलिंग के माध्यम से किया जाता है। क्रॉस मुद्रा जोड़े आमतौर पर किसी भी प्लेटफ़ॉर्म पर उद्धृत नहीं होती हैं, लेकिन इन्हें प्रमुख मुद्रा जोड़े की दरों के आधार पर गणना की जाती है और फिर पैरों के माध्यम से ऑफसेट होता है। कुछ अपवाद EURJPY और EURCHF हैं जो EBS और EURGBP के माध्यम से कारोबार किया जाता है जो कि रॉयटर्स के माध्यम से कारोबार होता है। कैथी लीन अपने लेखों में से एक में क्रॉस रेटिंग बताते हैं: उदाहरण के लिए, यदि इंटरबैंक व्यापारी का एक ग्राहक था जो लंबे समय से यूआरसीएडी जाना चाहता था, तो व्यापारी को ईबीएस प्रणाली पर ज्यादातर EURUSD खरीदना होगा और रॉयटर्स के प्लेटफॉर्म पर यूएसडीसीएडी खरीदना होगा। व्यापारी तब इन दरों को बढ़ा देगा और ग्राहक को संबंधित यूरोसीडी दर के साथ प्रदान करेगा। दो-मुद्रा-जोड़ी लेन-देन का कारण यह है कि यूरोसीडी जैसे मुद्रा के पार फैलने के कारण, EURUSD के प्रसार के मुकाबले व्यापक हो सकता है। प्रत्येक इकाई का न्यूनतम लेनदेन आकार जिसे किसी भी प्लेटफार्म पर लागू किया जा सकता है, वह आधार मुद्रा का 10 लाख हो सकता है। औसत एक-टिकट लेन-देन का आकार आधार मुद्रा का पाँच लाख होता है। यही कारण है कि व्यक्तिगत निवेशक इंटरबैंक बाजार तक पहुंच नहीं सकते हैं - यह एक बहुत ही बड़ी ट्रेडिंग राशि होगी (यह याद नहीं है) यह न्यूनतम न्यूनतम बोली है जो बैंकों को देने के लिए तैयार हैं - और यह सिर्फ उन ग्राहकों के लिए है जो आम तौर पर 1 करोड़ और 100 मिलियन और सिर्फ अपनी किताबों पर कुछ ढीले बदलाव को साफ करने की जरूरत है जैसा कि ऊपर बताया गया है, इंटरबैंक बाजार बैंकों के बीच विशिष्ट क्रेडिट रिश्तों पर आधारित है। पेशकश की जा रही दरों पर अन्य बैंकों के साथ व्यापार करने के लिए, एक बैंक द्वि-पार्श्व का इस्तेमाल कर सकता है या बहु-पार्श्व क्रम मिलान सिस्टम, जिसमें कोई मध्यस्थ बैंक या डीलर नहीं है ये अनौपचारिक विदेशी मुद्रा प्लेटफार्म, जैसा कि पहले उल्लेख किया गया है, दुनिया भर में केंद्रीकृत विनिमय की अनुपस्थिति में उभरा है। 90 के दशक के शुरुआती दिनों में, जब इन इंटरबैंक प्लेटफार्मों को पेश किया गया, तो यह तब भी होता है जब निजी व्यापारी के लिए एफएक्स बाज़ार खोल दिया जाता था, इंटरबैंक लेनदेन के लिए आवश्यक न्यूनतम न्यूनतम राशि को तोड़ता था। बैंकों के साथ, सभी प्रकार के गैर-बैंकिंग विदेशी मुद्रा सहभागियों को लेनदेन के सभी स्तरों के लिए उपलब्ध व्यापार और संसाधन प्रणालियों का विकल्प दिया जा रहा है। इंटरबैंक प्लेटफार्मों के समान एक ही समय के आसपास, फोन आधारित बैंकों के बदले में निगमों का इस्तेमाल करने वाली वेब आधारित व्यवहार प्रणालियां भी दिखाई देने लगती हैं। इन ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म में आज FXall, FXconnect, एट्रिक्स, हॉटस्पॉटफ़ाक्स, लावाएफ़एक्स और अन्य शामिल हैं। इन सभी को आपके आगे के शोध के लिए इंटरनेट पर आसानी से उपलब्ध हैं। इन केन्द्रों ने गैर-बैंकिंग प्रतिभागियों (ब्रोकर डेलरर्स, कॉरपोरेशंस और फंड मैनेजर्स, उदाहरण के लिए) के लिए एक महत्वपूर्ण कदम प्रदान किया है, उन्हें पहली बार में बैंक के बाजार निर्माताओं द्वारा पास करने की अनुमति दी गई है और बाजार में सीधे पहुंच की लागत को काफी हद तक कम किया जा रहा है। ये पेशेवर प्लेटफार्मों का पालन खुदरा क्षेत्र के लिए पहले वेब आधारित डीलिंग प्लेटफॉर्म द्वारा किया गया था। आज सैकड़ों ऑनलाइन विदेशी मुद्रा दलालों का व्यवसाय है, जिनके व्यवसाय में छोटे व्यापारी या निवेशक को सेवाएं प्रदान करने पर ध्यान केंद्रित किया गया है, एक ऐसी घटना जो कि अंतर बैंक स्तर पर पहले से ही हो रहा है। स्रोत: बीआईएस. ओआर त्रैमासिक सर्वेक्षण 2007 ऑनलाइन खुदरा ब्रोकर-डीलर पिछले अनुभागों में आप समझ गए हैं कि विदेशी मुद्रा बाजार कैसे काम करता है अब देखते हैं कि खुदरा विदेशी मुद्रा दलालों के बारे में और अधिक सीखकर अपने अंदरूनी कामकाज आपके व्यापार को कैसे प्रभावित कर सकते हैं। यदि आप एक मुद्रा को दूसरे के लिए विनिमय करना चाहते हैं और कुछ लाभ कमाते हैं, तो बस अधिकांश व्यक्तियों की तरह, आप इंटरबैंक बाजार पर उपलब्ध कीमतों तक पहुंचने में असमर्थ हैं। आप सिर्फ सिटीग्रुप या ड्यूश बैंक में बजरा नहीं कर सकते हैं और यूरो और येन के आसपास फेंकना शुरू कर सकते हैं, जब तक आप लाखों डॉलर के साथ बहुराष्ट्रीय या हेज फंड नहीं हैं। विदेशी मुद्रा में भाग लेने के लिए, आपको खुदरा दलाल की ज़रूरत है जहां आप बहुत ही कम मात्रा में व्यापार कर सकते हैं दलाल आमतौर पर बहुत बड़ी कंपनियां हैं, जिनकी बड़ी व्यापारिक मोड़ है, जो इंटरबैंक बाजार में व्यापार करने के लिए व्यक्तिगत निवेशकों को बुनियादी सुविधाएं प्रदान करते हैं। उनमें से ज्यादातर खुदरा व्यापारी के लिए बाजार निर्माताओं हैं, और प्रतिस्पर्धी दो तरफा कीमतों को उपलब्ध कराने के लिए, उन्हें उद्योग में तकनीकी बदलावों के अनुकूल होना चाहिए, जैसा हमने देखा है ऊपर। बाज़ार निर्माता के साथ सीधे व्यापार का क्या मतलब है? हर बाजार मेकर के पास डीलिंग डेस्क है जो परंपरागत विधि है जो कि ज्यादातर बैंक और वित्तीय संस्थानों का उपयोग करते हैं। बाजार निर्माता अन्य बाजार निर्माता बैंकों के साथ उनकी स्थिति का जोखिम और जोखिम का प्रबंधन करने के लिए इंटरैक्ट करता है। प्रत्येक बाजार निर्माता उनके ऑर्डर बुक और मूल्य निर्धारण फीड्स के आधार पर एक विशेष मुद्रा जोड़ी में थोड़ा अलग मूल्य प्रदान करता है। व्यापारी के रूप में, यदि आप किसी बाजार निर्माता का उपयोग कर रहे हैं या किसी ईसीएन के माध्यम से अधिक प्रत्यक्ष पहुंच प्राप्त कर रहे हैं, तो आपको स्वतंत्र रूप से लाभ का उत्पादन करने में सक्षम होना चाहिए। लेकिन फिर भी, यह हमेशा जानना आवश्यक है कि आपके ट्रेडों के दूसरी तरफ क्या होता है उस अंतर्दृष्टि को प्राप्त करने के लिए, आपको सबसे पहले ब्रोकर-डेलालर के मध्यस्थ समारोह को समझना होगा। इंटरबैंक बाजार है जहां विदेशी मुद्रा दलाल-डिमेल अपने पदों को ऑफसेट करते हैं लेकिन बैंकों की तरह बिल्कुल नहीं। विदेशी मुद्रा दलाल ईबीएस या रायटर लेनदेन जैसे ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म के माध्यम से इंटरबैंक में व्यापार करने के लिए उपयोग नहीं करते हैं, लेकिन वे अपने मूल्य-निर्धारण इंजनों का समर्थन करने के लिए अपने डेटा फीड का उपयोग कर सकते हैं। वर्धित मूल्य अखंडता एक प्रमुख कारक है, जो कि ऑफ-एक्सचेंज उत्पादों में काम करते हैं, क्योंकि अधिकांश मूल्य विकेंद्रीकृत इंटरबैंक नेटवर्क में उत्पन्न होते हैं। कीमतों को अपनी कीमतों में उद्धृत करने के लिए और इंटरबैंक बाजार में अपनी स्थिति को ऑफसेट करने के लिए दलालों को एक निश्चित स्तर की पूंजीकरण, व्यवसाय समझौतों और एक या कई बाजार निर्माता बैंकों के साथ सीधे इलेक्ट्रॉनिक संपर्क की आवश्यकता होती है। आप अध्याय A01 से जानते हैं कि विदेशी मुद्रा स्पॉट मार्केट ओवर-द-काउंटर पर काम करता है। जिसका अर्थ है कि कोई गारंटीकर्ता या एक्सचेंज शामिल नहीं हैं। प्राथमिक बाजार निर्माताओं के रूप में भाग लेने के इच्छुक बैंकों को उनके पूंजीकरण और साख के आधार पर, अन्य बैंकों के साथ क्रेडिट रिश्तों की आवश्यकता होती है। उनके पास और अधिक क्रेडिट रिश्ते हो सकते हैं, बेहतर मूल्य निर्धारण वे मिलेंगे। यह खुदरा विदेशी मुद्रा दलालों के लिए भी सही है: उपलब्ध पूंजी के मामले में खुदरा ब्रोकर के आकार के आधार पर, इसके अनुकूल मूल्य और प्रभावशीलता यह अपने ग्राहकों को प्रदान कर सकती है आम तौर पर ऐसा इसलिए होता है क्योंकि दलालों ने कई मूल्य फ़ीड को समेकित किया है और हमेशा अपने रिटेल ग्राहकों में सख्त औसत फैसले का हवाला देते हैं। यह एक सरलीकृत उदाहरण है कि एक ब्रोकर GBPUSD के लिए कीमत कैसे उद्धृत करता है: दलाल उच्च पूछ मूल्य (बैंक डी) और निचले बोली मूल्य (बैंक सी) का चयन करता है और इसे सबसे अच्छा संभव बाजार दर पर जोड़ता है: वास्तव में, ब्रोकर अपने मार्जिन को लाभकारी बनाने के लिए सर्वोत्तम बाजार भाव में जोड़ता है। अंततः कॉस्ट्यूमर्स के लिए उद्धृत मूल्य कुछ ऐसा होगा: जब आप ब्रोकर-डेलालर के साथ एक तथाकथित quotMargin खाता खोलते हैं आप एक समान क्रेडिट समझौते में प्रवेश कर रहे हैं, जहां आप अपने ब्रोकर के प्रति एक लेनदार बन गए हैं और वह, बदले में, आप से एक उधारकर्ता आपको क्या लगता है कि जब आप किसी स्थिति को खोलते हैं ब्रोकर मार्ग इंटरबैंक बाजार की राशि का उपयोग करता है हाँ, वह ऐसा कर सकता है लेकिन वह अपने ग्राहक के किसी अन्य ग्राहक से उसी राशि के लिए दूसरे आदेश के साथ मिलान करने का फैसला कर सकता है, क्योंकि अंतर बैंक के माध्यम से आदेश पारित करने का अर्थ है कमीशन या प्रसार का भुगतान करना। By doing so, the broker acts as a market maker. Through complex matching systems, the broker is able to compensate orders of all sizes from all its costumers between each other. But since the order flow is not a zero equation - there may be more buyers than sellers at a certain time - the broker has to offset this imbalance in his order book taking a position in the interbank market. Obviously, many of these brokering functions have been significantly computerized, cutting out the need for human intervention . The broker may also assume the risk. taking the other side of this imbalance, but its less probable that he assumes the entire risk. On one hand, the statistics showing the majority of retail Forex traders loosing their accounts, may contribute to the appeal of such a business practice. But on the other hand, the spread is where the real secure and low risk business lies. Richard Olsen explains the market maker s business model better than anyone: In fx you have a wide range of playershellipwith a correspondingly wide range of perceived opportunity sets. But the player with the shortest-term interest is the market maker. And as a counterparty to every trade, he is the master. The market maker earns his profit from an infinitesimally small spread, and that spread has an oh-so-brief shelf life. If at a given price equal portions of buyers and sellers come into the market, the market maker has it easy. But this is a fast, over-the-counter market buyers and sellers donrsquot come in regular, offsetting waves, and when they do come, they all have to deal through the market maker. Whose primary objective is to limit risk (his own) and cover costs (his own). He needs to clear his books as quickly as possible to reduce his risk he will lay off trades within five seconds, 10 seconds, or 10 minutes. And to offload his inventory he will move the price to attract buyers and sellers. The information is in the price, but what is it telling us Is Forex a zero-sum game Ed Ponsis answer to this controversial question throws some light into a subject which is often misunderstood: There is a misconception among some traders that every trade must have a winner and a loser. । suppose you enter a long position on EURUSD and at the same time, another trader takes a short position in the same currency pair. The broker simply matches the orders and collects the spread. This is exactly what the broker wants, to keep the entire spread and maintain a flat position . Does this mean that in the above scenario one party has to win, and one must lose Not at all, in fact both traders can win or lose perhaps one has entered a short-term trade and the other has entered a long-term trade. Perhaps the first trader will take a profit quickly, but there is no rule that states the second trader must close his trade at the same time. Later in the day, the price reverses, and the second trader takes his profit as well. In this scenario, the broker made money (on the spread) and both traders did, too. This destroys the oft-repeated fallacy that every Forex trade is a zero-sum game. From the previous chapter, you already know that Forex trading bears its transactions costs (more details on trading costs in the next Chapter A03 ). Alone these costs prevent the order flow from being an absolute zero equation because entering and exiting the market is not free: every time you trade you pay at least the spread. From this perspective, the order flow is a negative sum game. As you see from the order matching mechanisms brokers use, not all of the retail orders are dealt in the interbank market and are thus out of the official turnover estimations. Note as well that out of the entire volume transacted in currency exchange, only a part is considered spot Forex, around 1.9 billion Dollars according to the BIS 2007 survey. In Forex there is another type of brokers labeled quotnon-dealing-deskquot (NDD ) brokers. They act as a conduit between customers and market makers dealers. The broker routes the customers order to another party to be executed by the dealing desk of the market maker. For this service brokers generally charge fees andor are compensated by the market maker for the transactions that they route to their dealing desk. As you see, either trading with a market maker or with a NDD broker. your order always ends up in a dealing desk . In comparison with the mentioned brokerage models, the ECN brokers provide collected exchange rates from several interbank and non-interbank participants buying and selling through the platform. With such a platform, all participants are in fact market makers. Besides trading directly, anonymously and without human intervention. each participant sends a price to the ECN as well as a particular amount of volume. and then the ECN distributes that price to the other participants. The ECN is not responsible for execution, only the transmission of the order to the dealing desk from which the price was taken. In this system, spreads are determined by the difference between the best bid and the best offer at a particular point in time on the ECN. In this model, the ECN is compensated by fees charged to the customer and eventually a rebate from the dealing desk based on the amount of volume or order flow that it is given from the ECN . It is important to point out that an ECN usually shows the volume available for trading each bid and offer. so the trader knows what maximum trade can be placed. ECN volume is only a reflection of what is available on any one ECN. not in the overall market. The market maker s responsibility is to provide liquidity under all conditions to its customers. For success as a trader, its not determining whether you trade through a market maker. non-dealing-desk or ECN broker. However, retail brokerage demands a due diligence, particularly in terms of regulation, execution speed, tools, costs and services. So you would do well to investigate thoroughly any broker youre planning to use. Check the BrokersFDMs news section to stay informed about the latest releases in the Forex Industry - everything about platforms, regulations, awards and much more. Who are the key players in the bond market Article 50 is a clause in the EU treaty that outlines the steps a member country must take to leave the European Union. ब्रिटेन। बीटा पूरे बाजार के मुकाबले एक सुरक्षा या पोर्टफोलियो की अस्थिरता या व्यवस्थित जोखिम का एक उपाय है। व्यक्तियों और निगमों द्वारा किए गए पूंजीगत लाभ पर लगाए गए एक प्रकार का कर। पूंजीगत लाभ लाभ है कि एक निवेशक किसी निर्दिष्ट कीमत से कम या नीचे एक सुरक्षा खरीदने का आदेश। एक खरीद सीमा आदेश व्यापारियों और निवेशकों को निर्दिष्ट करने की अनुमति देता है। एक आंतरिक राजस्व सेवा (आईआरएस) नियम जो IRA खाते से जुर्माना-मुक्त निकासी की अनुमति देता है। The rule requires that. Forex Market Players Now that you know the overall structure of the forex market, let8217s delve in a little deeper to find out who exactly these people in the ladder are. It is essential for you that you understand the nature of the spot forex market and who are the main forex market players. Until the late 1990s, only the 8220big guys8221 could play this game. The initial requirement was that you could trade only if you had about ten to fifty million bucks to start with Forex was originally intended to be used by bankers and large institutions, and not by us 8220little guys.8221 However, because of the rise of the internet, online forex brokers are now able to offer trading accounts to 8220retail8221 traders like us. Without further ado, here are the major forex market players: 1. The Super Banks Since the forex spot market is decentralized, it is the largest banks in the world that determine the exchange rates. Based on the supply and demand for currencies, they are generally the ones that make the bidask spread that we all love (or hate, for that matter). These large banks, collectively known as the interbank market, take on a ridonkulous amount of forex transactions each day for both their customers and themselves. A couple of these super banks include UBS, Barclays Capital. Deutsche Bank, and Citigroup. You could say that the interbank market is THE foreign exchange market. 2. Large Commercial Companies Companies take part in the foreign exchange market for the purpose of doing business. For instance, Apple must first exchange its U. S. dollars for the Japanese yen when purchasing electronic parts from Japan for their products. Since the volume they trade is much smaller than those in the interbank market, this type of market player typically deals with commercial banks for their transactions. Mergers and acquisitions (MampA) between large companies can also create currency exchange rate fluctuations. In international cross-border MampAs, a lot of currency conversations happens that could move prices around. 3. Governments and Central Banks Governments and central banks, such as the European Central Bank. the Bank of England. and the Federal Reserve. are regularly involved in the forex market too. Just like companies, national governments participate in the forex market for their operations, international trade payments, and handling their foreign exchange reserves. Meanwhile, central banks affect the forex market when they adjust interest rates to control inflation. By doing this, they can affect currency valuation. There are also instances when central banks intervene, either directly or verbally, in the forex market when they want to realign exchange rates. Sometimes, central banks think that their currency is priced too high or too low, so they start massive sellbuy operations to alter exchange rates. 4. The Speculators 8220In it to win it8221 This is probably the mantra of the speculators. Comprising close to 90 of all trading volume, speculators as forex market players come in all shapes and sizes. Some have fat pockets, some roll thin, but all of them engage in the forex simply to make bucket loads of cash. Don8217t worry8230 Once you graduate from the School of Pipsology. you can be part of this cool crowd Of course, how can you be one of the cool cats if you don8217t even know your forex history Save your progress by signing in and marking the lesson complete